Преподобный Петр родился в восьмом веке в Константинополе в семье патриция. В царствование византийского императора Никифора Петр был назначен военачальником и участвовал в походах греческих войск против Болгарии. В одной из битв греки потерпели поражение. Император был смертельно ранен, а Петр попал в плен. Однажды ночью, во время молитвы, ему явился святой евангелист Иоанн Богослов и освободил из плена. Вернувшись в Константинополь, святой Петр удалился в монастырь на гору Олимп и стал иноком. Там он провел в постоянных подвигах тридцать четыре года под руководством преподобного Иоанникия Великого. Все время своей монашеской жизни преподобный Петр держал строгий пост, носил колючую власяницу и ходил без обуви. Последние восемь лет он жил в Константинополе, где создал храм и обитель во имя святого Евандра.
Преподобный Петр скончался на семидесятом году жизни и был погребен в своем монастыре.